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IMF報告:美國進口商和美中消費者是貿易摩擦的受損者

  近日,國際貨幣基金組織(IMF)發布研究報告,分析了中美貿易摩擦升級對雙方及全球經濟的影響。

  報告從對消費者的影響、對生產商的影響、對宏觀經濟的影響幾個維度分析了貿易摩擦的負面影響。除去美國和中國的消費者顯然是貿易緊張局勢的受損者外,報告援引對勞工統計局關于從中國進口商品價格數據的研究指出,因關稅上升造成的成本幾乎全部由美國進口商承擔。從中國進口的(關稅加征前)跨境價格幾乎沒有變化,關稅加征后進口價格急劇上漲與關稅幅度一致。一些關稅已轉嫁給美國消費者,如對洗衣機加征的關稅,其余部分則由進口商通過降低利潤率吸收。關稅進一步提高可能會同樣地轉嫁至消費者。雖然對通貨膨脹的直接影響可能很小,但是通過提高國內競爭對手的價格,可能會產生更廣泛的影響。

  報告認為,貿易摩擦對生產商的影響更為復雜。一些在國內市場與受關稅影響進口競爭的美國和中國商品生產商,以及作為競爭對手的第三國出口商是潛在的贏家。但是,受關稅影響的美國和中國生產商以及使用這些商品作為中間投入的生產商是潛在的輸家。例如,由于關稅的原因,美國對中國的大豆出口下降到接近零,巴西對中國的大豆出口走高,由此導致美國大豆價格下跌,而巴西大豆價格上漲。雖然之后價格再次趨同,美國對中國的大豆出口在一定程度上有所恢復,但美國大豆種植者遭受損失,而巴西的大豆種植者則受益于貿易轉移和市場分割。

  貿易摩擦對全球宏觀經濟的影響則更為負面。報告指出,中美雙邊關稅提高對雙邊貿易差額的影響有限。但在全球層面,如果近期宣布和設想的中美兩國新加征關稅的額外影響擴大到中美之間的所有貿易,在短期內,預計將使全球 GDP下降三分之一個百分點,其中一半影響來自商業和市場信心效應。此外,如不能解決貿易分歧以及其他領域(例如,涉及若干國家的汽車行業)發生進一步升級,可能會進一步削弱商業和金融市場情緒,對新興市場債券利差和匯率產生負面影響,并導致投資和貿易增長放緩。

責任編輯:楊晶貽
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