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人民幣匯率雙向波動 外匯拆借交易量首破萬億美元

  今年以來,在全球經濟和國際貿易增長放緩的背景下,我國經濟運行保持在合理區間,市場預期和信心增強,外匯市場供求基本平衡。進入4月以來,人民幣匯率振蕩波動,CFETS人民幣匯率指數月末收于95.63,環比微升0.62%;同期,人民幣對美元匯率期權波動率穩步下行,人民幣外匯掉期曲線形態穩定。

  從交易情況看,銀行間外匯市場平穩運行、交易穩步增長,尤其是外幣拆借業務單月交易量首次突破萬億美元。來自中國外匯交易中心(以下簡稱“交易中心”)的數據顯示,4月,外匯即期市場成交4.8萬億元,同比增長41.8%;外幣拆借市場成交折合6.9萬億元,同比增長63.6%;外匯衍生品市場成交12.3萬億元,同比增長46.1%。截至4月末,外匯市場會員為687家,較3月末增加1家。

  人民幣匯率4月微升0.62%

  2019年4月,人民幣匯率受多重因素影響,雙向波動明顯。

  分時段看,4月上中旬,受國內一季度經濟數據強勁、外匯儲備上升等利好消息提振,人民幣匯率小幅走高。4月下旬,美國的3月份及一季度宏觀經濟數據陸續公布,由于一季度美國GDP數據超預期,美元指數隨之走高,一度觸及98.34,創下近兩年的高位。人民幣匯率轉而走低,觸及6.74的階段低位后再度反彈。截至4月末,人民幣匯率中間價收于6.7286,較3月末升值0.07%;交易價收于6.7366,較3月末貶值0.2%。

  據交易中心統計,人民幣匯率指數在4月份微升,CFETS人民幣匯率指數月末報收95.63,較3月末增長0.62%。參考BIS貨幣籃子、SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數月末分別收于99.37和95.60,較3月末分別增長0.64%和0.39%。

  平安證券分析認為,2019年年初至今,在美元指數走強的背景下,人民幣對美元匯率總體仍在升值,導致這一現象的原因主要有兩方面。一是隨著中國經濟增速的反彈以及市場對美國經濟增長前景的信心轉弱,中美雙邊長期利差重新擴大;二是中國面臨的跨境資本流動狀況在2019年呈現明顯改善態勢。

  近日,國家外匯管理局公布了2019年一季度國際收支平衡表初步數據,經常賬戶順差586億美元,服務貿易逆差634億美元,直接投資凈流入214億美元,儲備資產因國際收支交易增加100億美元。國家外匯管理局新聞發言人王春英表示,從總體看,2019年一季度我國國際收支保持基本平衡,經常賬戶順差,直接投資和證券投資持續凈流入,儲備資產穩定增加,未來國際收支總體平衡的基礎依然堅實。

  市場波動延續下行趨勢

  伴隨人民幣對美元匯率中間價的市場化程度不斷提高,交易匯率的波幅穩中有降。據交易中心研究部統計,4月份,人民幣即期交易匯率日內平均波幅為131個基點,較3月縮窄40個基點;即期加權交易匯率相對于中間價的日均偏離幅度為0.07%,與3月基本持平。

  與此同時,人民幣對美元匯率期權波動率,在4月份延續一季度穩步下行的趨勢,各主要期限波動率較3月末均下降,且短端下行幅度更大。數據顯示,1周期限人民幣對美元平價期權隱含波動率在4月末為2.43%,較3月末下降125個基點;1個月、3個月、6個月和1年期限人民幣對美元平價期權隱含波動率在4月末分別為2.58%、3.33%、3.63%和3.93%,較3月末分別下降了123個、58個、46個、36個基點。

  值得關注的是,在一季度各期限人民幣外匯掉期點全面上漲的基礎上,人民幣外匯掉期曲線形態保持穩定,繼3月末重新向右上傾斜后,掉期曲線在4月末仍然保持了此形態,短端掉期點基本持平,長端掉期點微升。

  具體來看,截至4月末,1個月、3個月、6個月期限的人民幣外匯掉期點分別報收-0.3、7.8、45,較3月末分別下降了4.5個、6.2個、1個基點;此外,1年期限的人民幣外匯掉期點報收168個基點,較3月末上升了41個基點。

  持續建設境內外幣市場

  4月份,銀行間外匯市場運行平穩,人民幣外匯市場共計成交2.55萬億美元,環比下降1.6%;外幣拆借市場共計成交1.03萬億美元,環比增長13.1%,首次突破了萬億美元量級。

  在人民幣外匯市場上,外匯即期市場月度成交7162億美元,環比微降1.7%。外匯衍生品市場貨幣掉期成交量環比增長,其他主要品種成交量較3月均有所下滑。其中,外匯掉期4月份成交1.78萬億美元,環比下降1.5%;外匯遠期成交71億美元,環比下降19.5%;外匯期權成交453億美元,環比下降3.3%;貨幣掉期成交69億美元,環比增長37.0%。

  外幣拆借業務自2015年4月上線以來,成交規模穩步增長,目前單日交易量突破600億美元,外幣拆借會員數達到529家,其中370家機構已通過新一代外匯交易平臺達成外幣拆借交易,包括26家境外銀行。4年來,市場拆借幣種逐步豐富,支持美元、歐元、港元、日元、澳元、英鎊、加元共7個拆借幣種交易,同時,交易品種不斷擴容,外幣基準指標體系愈加完善,交易效率與合規性并進發展。

  交易中心有關負責人表示,將進一步建設境內外幣貨幣市場,構建境內外幣利率基準曲線,吸引更多境內外機構參與;大力發展有抵押品的外幣拆借業務,擴大抵押品范圍,提高前后臺直連效率,配套優化協議等基礎性制度安排等。

  此外,在人民幣外匯市場建設方面,為進一步完善銀行間市場風險緩釋體系,幫助市場成員進行存續合約管理,交易中心在4月初正式推出了人民幣對美元外匯掉期估值服務。市場成員可以每日獲取所有人民幣對美元外匯掉期存續合約的估值數據,并可同時獲得T+0和T+1估值數據。

責任編輯:韓昊
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