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持續創新驅動 盈利結構再調整

  近期,68家備受關注的信托公司2018年度經營業績已陸續披露完畢。

  在近年來信托行業內外部經營環境日趨復雜的背景下,除了資產規模、資本實力、營業收入等“硬實力”指標外,機構在轉型壓力之下的獲利能力也受到了廣泛關注。

  從各家信托公司披露的相關數據來看,2018年,信托公司延續了以業務創新為主要驅動力的發展模式,整體來看,其資本運作能力仍然較為穩健,但已明顯出現了動力不足的問題,凈利潤指標普遍下滑。

  壓力陡增:凈利潤出現“負增長”

  在金融回歸服務實體經濟這一本源的趨勢下,信托公司主動將發展重心放在了業務創新上,尋求適合自身的產融發展模式。然而,在金融行業監管強度持續加大的過程中,信托公司在主動改變管理方式與業務模式時,盈利能力也受到了不小的挑戰。

  從凈利潤這一指標數據來看,不同于前兩年的快速增長, 2018年,全行業約有三分之二的公司凈利潤指標出現了同比“負增長”。其中,中江信托、安信信托、山東信托等9家公司同比降幅超過了50%。

  具體來看,中信信托與平安信托在去年實現了超過30億元的凈利潤,其中,中信信托以36.60億元的凈利潤規模位居行業首位。重慶信托、華能信托、華潤信托緊隨其后,凈利潤均突破了20億元。

  據《金融時報》記者統計收集的年報數據顯示,在68家信托公司中,有23家公司的凈利潤規模超過了10億元,另有38家公司凈利潤規模在1億元至10億元之間。

  從凈利潤的變動幅度來看,僅光大信托、中海信托、中信信托3家信托公司凈利潤增幅超過了50%,分別達到了112.04%、102.72%和50.94%。其中,光大信托凈利潤由5.27億元大幅升至11.17億元,實現了逆勢上揚。

  值得注意的是,通過與歷史數據進行比較,資本實力與創新能力較強的信托公司依舊展現出了良好的盈利能力。除上述提及的平安信托與中信信托外,注冊資本排名在前10位的五礦信托與昆侖信托,其凈利潤去年也分別實現了同比47.24%與18.60%的增長。

  轉型發展:資本利潤率連續三年回落

  可以看到,在2010年至2015年信托行業資產規模大幅增長時期,信托公司實現了跨越式發展,而直接反映信托公司盈利能力的資本利潤率指標也普遍較高,有的信托公司可以達到50%以上。

  然而,在經濟形勢復雜、強監管態勢持續、市場競爭加劇等多重挑戰下,信托行業的資本利潤率已連續3年回落。據《金融時報》記者粗略測算,2018年,全行業平均資本利潤率約為10.30%,較2017年度下降了3.03個百分點。

  數據顯示,在2018年年報中明確披露該項數據的信托公司中,共有34家公司的資本利潤率達到兩位數,長城新盛信托以30.92%的資本利潤率仍位居行業第一,較2017年的30.89%小幅上升了0.03個百分點,成為連續兩年該項指標超過30%的信托公司。此外,中海信托與愛建信托也以28.92%、20.3%的資本利潤率位列行業第二、三位。

  資產規模、凈利潤水平與資本利潤率的高低密切相關??梢鑰吹?,重慶信托、中信信托、平安信托、中融信托、華潤信托資產規模排名行業前5的信托公司,其資本利潤率分別為12.04%、15.69%、14.23%、11.48%、11.22%,均超過了行業平均值。

  資本的獲利能力受到了經濟環境、市場環境、監管政策以及信托公司的戰略規劃、經營方針、業務布局等因素的直接影響。綜觀近年來信托行業整體“以穩為主”的發展趨勢,全行業積極向高質量、高效率、高標準的方向轉型發展,資本利潤率的連年回落也在情理之中。

  深化創新:拓寬多元化盈利渠道

  事實上,信托行業在強化業務創新、服務實體經濟的過程中,盡管走了不少“彎路”,但提供精準、協同、陪伴式的金融服務,仍然是信托公司謀求自身可持續、穩健發展的必由之路,在行業轉型深化的重要時期,仍需持續探索并大力發展消費信托、慈善信托、家族信托、綠色信托等創新業務。

  正如2018年凈利潤實現翻番的光大信托在其年報中所述,公司順應宏觀經濟結構調整、監管導向,培育盈利增長新動力,成功落地了家族信托、消費信托,實現了慈善信托做大做強、積極培育資產證券化等創新業務。

  又如外貿信托在創新引領方面提出,以新技術與新產業為核心,通過科技創新賦能金融,產業創新培育新業務、協同創新實現共贏、組織創新激發內生動力。

  信托行業轉型任重道遠,未來發展依舊挑戰重重,加快自身業務結構的調整和新業務的布局有望令信托公司在未來逐步進入收獲期,為自身提供新的發展動能。

  在深化金融供給側結構性改革的背景下,未來信托公司應充分發揮信托業跨市場、創新力強等優勢,明確市場定位,在細分領域深耕細作,以更好的服務實體經濟發展。

  以服務通航產業為例,中航信托董事長姚江濤認為,信托公司可以充分發揮制度優勢,綜合運用債權融資、股權投資、產業基金、并購基金、資產證券化等多元金融工具貫穿全產業鏈,提供差異化的金融服務方案,與所服務的企業共同搭建良好的行業生態圈,實現金融機構與合作伙伴持續發展的共贏效果。

責任編輯:韓昊
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